“比特币”搜索量变化是价格的滞后指标还是领先指标？

前言：人们对价格变化的线索很感兴趣。 那么，谷歌搜索比特币的变化与价格有什么关系呢？ 这篇文章的作者是 David Z. Morris，他认为对比特币的搜索兴趣是一个滞后指标。 本文由“蓝狐笔记”公众号“SL”翻译。

前言：人们对价格变化的线索很感兴趣。 那么，谷歌搜索比特币的变化与价格有什么关系呢？ 这篇文章的作者是 David Z. Morris，他认为对比特币的搜索兴趣是一个滞后指标。 本文由“蓝狐笔记”公众号“SL”翻译。

根据谷歌趋势，从 3 月 31 日到 4 月 3 日，“比特币”的每日搜索热度几乎翻了三倍。“加密货币”、“莱特币”和“瑞波币”等其他相关词的搜索量也出现了先升后降的趋势。 但是，比特币有着压倒性的品牌优势，它的搜索量大约是其他词的100%，大约是八倍。

从每周来看，“比特币”的搜索量在 3 月的最后一周和 4 月的第一周之间翻了一番。 提供相对搜索量而非实际搜索量的谷歌也达到了 2018 年 11 月下旬以来的最高水平。

搜索兴趣的上升已被加密媒体或社交网络的观察者广泛强调，一般来说，搜索兴趣的上升意味着与过去一周的价格上涨呈正相关。 比特币本周上涨超过 20%。

但搜索兴趣和加密货币价格之间关系的本质究竟是什么？ 最重要的是，它能帮助预测比特币的价格走向吗？

在传统的投资词汇中，这是在询问搜索兴趣是“滞后”还是“领先”指标？ 总的来说，对这些事情没有达成共识，但至少根据传统观点，股市和零售销售是领先指标，如果它们下跌，可以警告经济衰退； 虽然失业率和 GDP 是滞后指标比特币用户数量变化，但只有在经济已经发生变化之后才会发生变化。

那么，对加密货币的搜索兴趣是滞后指标还是领先指标？ 换句话说，人们搜索“比特币”是因为他们已经下定决心要买一些，结果价格不断上涨吗？ 或者他们正在寻找比特币，因为他们听说它的价格上涨了？

目前，我们看到搜索引领价格：虽然过去五天搜索量大幅下降，但在最初的搜索量飙升后，加密货币的价格继续攀升。 但历史数据表明，从长远来看，搜索变化往往滞后于价格，包括我们将深入研究的一个特别关键的时刻。

想一想，您就会明白为什么搜索与加密货币价格没有最明确的方向关系。 听说加密货币价格上涨，然后谷歌了解更多信息的人可能会转而成为买家。 这是比特币牛市周期为何如此猛烈的一种解释，正如 2017 年底所证明的那样，搜索兴趣既反映了价格又推动了价格。

第二波甚至还有一个放大因素：金融新闻。 流量是许多经济、股票和投资网站的优先考虑因素。 事实上，这是一个肮脏的秘密：大多数依赖流量的网站至少会在一定程度上关注 Google 搜索趋势，以指导其报告的方向。 对比特币的搜索兴趣增加意味着这些新闻网站会撰写更多关于比特币的故事，并将这些故事推送到社交媒体上，这反过来又会让人们更加意识到比特币正在上涨。 这样就会有更多的人有兴趣去搜索，更多的人就会成为买家，从而推高价格，产生更多的报告，进入一定的循环。

这是一个如此简单但凶猛的循环。 如上所述，如果您实际上对加密货币或特定数字资产有长期投资建议，那可能是一个危险的陷阱。 聪明的投资者不会在反弹时追高。

然而，那些在反弹期间大量买入的人并不消息灵通，也不是老练和纪律严明的投资者。 关于近期搜索量激增的一个有趣说明：短语“BTC USD”的搜索量增幅远低于“比特币”。 第一次搜索可能会显示当前持有人检查其投资组合的价值。 第二种更有可能来自那些不了解橡树上的默克尔树的人。

具有讽刺意味的是，在傻瓜市场中，自欺欺人是值得的。 好奇心的扩大使“大傻瓜理论”更加引人注目，它创造了 FOMO（害怕错过），迟早每个人都会陷入购买狂潮，将市场推向顶峰。

（一个有趣的比较：当股市崩盘时，对股票的搜索兴趣显着上升。据一位评论员说：这表明“股票是由恐惧驱动的比特币用户数量变化，而加密货币是由贪婪驱动的。”）

这才是真正的障碍所在：至少从上次反弹来看，比特币搜索兴趣对于判断狂热何时会突然平息几乎没有用处。 2017 年 12 月，“比特币”的搜索量创下历史新高（迄今为止）。 所以现在的底线是搜索兴趣是一个非常滞后的指标。

目前尚不清楚它是走向加密货币牛市还是比特币牛市，而且这次反弹还为时过早，无法确定明确的方向。 对于包括比特币在内的加密货币，它们距离主流采用还很远，因此投机仍然是短期内价格上涨的主要驱动力。 互联网炒作的疯狂逻辑可能意味着价格在看似荒谬的时间范围内出现爆炸性上涨，这对于那些试图抓住上涨通道的人来说可能非常诱人。 但由于很多人上次学到了惨痛的教训，崩溃可能会同样快，而且没有简单的方法可以知道音乐何时停止。